20250717 - 全球經濟震盪下的加密貨幣市場：關稅、通膨與避險情緒交織的三日速寫

過去三天，全球經濟新聞主軸圍繞美國新一輪關稅政策、歐盟反制措施，以及通貨膨脹數據，這些事件不僅牽動傳統金融市場神經，更直接影響加密貨幣投資人的風險偏好與資金流向。以下就這幾項關鍵發展逐一解析，並探討它們如何形塑當前加密資產的市場氛圍。

首先，美國總統川普延續其強硬貿易立場，宣布對數十國進口商品加徵10%的普遍性關稅，並針對鋼鐵、鋁（未來三週將擴及銅）課徵50%高額關稅，汽車產業則面臨25%的額外負擔。這些措施已開始反映在終端消費價格上：家具、家用品漲1%，玩具漲1.8%，服飾微升0.4%，汽油與電費各漲1%，天然氣也上揚0.5%。雖然新車價格逆勢下跌0.3%，但整體而言，美國六月通膨率攀升至2.7%，進一步偏離聯準會2%的目標。這意味著聯準會短期內降息空間有限，利率可能維持在4.25%-4.50%區間不變。

高通膨與緊縮貨幣政策預期下，傳統投資人對風險資產（如股票）態度轉趨保守。然而有趣的是，「避險」需求並未全面推升黃金等傳統避險資產——白銀甚至從近14年高點回落，部分原因在於美元因貿易戰升級而走強，壓抑了貴金屬表現。這種資金流動的矛盾性也反映在加密貨幣市場：比特幣等主流幣種過去三日呈現區間震盪格局，「既未大漲也未大跌」，顯示投資人仍在觀望經濟不確定性的最終走向。

另一方面