[투자의 단상/250707] 증시 ETF 전략

증시 ETF 전략(키움증권)

달러 약세와 대규모 감세 및 지출 삭감 법안 One Big Beautiful Bill Act(이하 OBBBA) 통과는 대형 성장주에 유리하다. 우려되었던 섹션 899 조항이 제외된 가운데, 적정 수준의 약달러는 트럼프가 원하던 바다. 금리 측면에서도 미국 10년물 국채 금리가 4.3% 전후에서 하향 안정화된 가운데, SLR 규제 완화 등 유동성 공급 기대에 금리 리스크도 한차례 완화되고 있다.
연내 연준의 2차례 금리 인하가 예상되는 가운데, 결과적으로 높지도 낮지도 않은 중금리 수준(올해 정책금리 3.75~4.00%)은 소형주 보다는 대형주에게 유리할 것이라 판단한다.

하반기 미국 증시가 우상향 흐름을 이어가는 갈 것으로 전망하는 가운데, 스타일/팩터 측면에서는 대형 성장/퀄리티 팩터 ETF를, 섹터로는 트럼프 2기 정책 수혜와 유동성 확대에 따른 수혜를 가장 크게 받을 수 있는 금융, AI, 리쇼어링(자본재), 방산/항공우주, 가상자산, 에너지 ETF에 주목하고 있다.

하반기 관심 ETF 유니버스

연간으로는 에너지/원전이 가장 높은 상승률을, 월간으로는 크립토/핀테크가 가장 높은 상승률을 보이고 있습니다.
핀테크/금융 분야의 부각이 의미심장한 움직임인 것 같습니다.

현재 변수는 관세 협상 과정에서의 노이즈 재부각, 금리에 상승 압력을 가할 수 있는 감세안 여파 확인, 금리인하 지연 등이 증시 변동성을 유발할 가능성을 보고 있는 것 같습니다.
다만, S&P500 EPS 추정치의 변화 여부를 면밀히 모니터링 하며 경기침체 혹은 확장국면 지속 여부를 확인 후 투자의 전략을 수립하는 것이 좋을 것 같습니다.